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1，计算国债的发行价格

发行价=1000*(P/F,8%,3)+1000*6%*(P/F,8%,3)+1000*6%*(P/F,8%,2)+1000*6%*(P/F,8%,1)=948.42查复利现值系数表。将8%全换成4%再查表即得第二问答案为1055.506

计算国债的发行价格

2，债券发行价格公式

括号里面有三个值代表一个系数，给了直接用就可以。第一个位置代表已知什么求什么，第二个位置代表实际利率，第三个位置是折现期间年数。P/A是已知年金求现值，用这个括号里的内容乘年金就是现值。P/F是已知终值求现值，用这个括号里的内容乘终值就是现值。

债券发行价格公式

3，解释债券发行价格公式

（P/F,i1,n）是求债券本金部分折为发行时这一时点的现值，是复利现值现值系数，通过查复利现值表表可以找到。（P/A,i1,n）是求债券利息部分折为发行时这一时点的现值，是普通年金现值系数，通过查年金现值系数表可以找到。
有点乱，我先把我看懂的说下，P/A表示Annual Payment，每年支付额，就是利息。Fn是第N年债券面值，，至于后面两个括号就看不懂啦，用，号隔开什么意思啊？

解释债券发行价格公式

4，怎样计算债券的发行价格啊

债券发行价格=票面金额*（P/F,i,n）+票面金额*票面利率*（P/A,i,n） 发行价格=15000*10%(p/a,15%,10)+15000*(p/f,15%,10) =15000*10%*(1-(1+15%)^(-10))/15%+15000*(1+15%)^10 =68211.52
债券的发行价格，是由筹资方来确定的，在确定价格时，筹资方应考虑各方面的因素，如税收、手续费等，在综合考虑了各方面的因素后，才能确定一个恰当的价格. 我们在计算债券的价值时，假设资本市场是完全有效的。在资本市场完全有效的前提条件下，债券的价值，就等于债券的价格。所以说，计算债券的价格，实际上就等同于计算价值。就直接把它未来的本金和利息折合成现值就可以了，所以计算发行价格，也不考虑所得税，也不考虑费用。但是我们从筹资者的角度来讲，计算资本成本的时候，要考虑所得税，而且要考虑交易费用
网上有专门的债券价格计算器，你可以搜一下。 现在贴现式的债券价格一般在70-80元左右

5，计算国债发行的价格

2006年9月1日起发行的凭证式国债3年期利率为3.39%，已经不再具有竞争力。央行本次加息后，3年期定期储蓄利率为4.41%，税后为3.52%。 我知道还要扣除20%的利息税 国债同其他债券一样，属于固定收益证券，能在未来的一定时期内为其持有者带来固定的现金流量，因此，国债的理论价值由其未来的现金流量进行折现的总现值确定。通过对国债理论价值的计算，可找出市场上那些价值被高估或低估的国债，从而进行相应的买卖决策。 由于目前国债交易市场上交易的国债均为附息国债，其理论价值的计算公式为： V=C1/（1+i）+C2/（1+i）^2+…+Cn/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n 其中，V为国债理论价值；C1，C2，…，Cn为第1，2，…，n期的国债利息收益；Mn为国债到期日价值，即国债的面值；i为折现率。 对于票面利率固定的国债，其各期利息收益相等，即C1=C2=…Cn，因此其理论价值的计算公式可简化为： V=C/（1+i）+C/（1+i）^2+…+C/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n 例如：2000年记帐式（四期）国债（010004），票面利率为浮动利率，与银行一年期存款利率的固定利差为0.62%，2000年5月23日发行并计息，期限10年。假设年折现率为10%，目前的银行一年期存款利率为2.25%，并假设银行一年期存款利率每年增加1%，则2001年5月23日该国债的理论价值应为： V=2.87/（1+0.1）+3.87/（1+0.1）^2+4.87/（1+0.1）^3+5.87/（1+0.1）^4 +6.87/（1+0.1）^5+7.87/（1+0.1）^6+8.87/（1+0.1）^7+9.87/（1+0.1）^8 +10.87/（1+0.1）^9+100/（1+0.1）^9 =80.08（元） 696国债（000696），票面利率11.83%，期限10年，每年6月14日付息，假设年折现率为10%，则2000年6月14日该国债的理论价值应为： V=11.83/（1+0.1）+11.83/（1+0.1）^2+11.83/（1+0.1）^3+11.83/（1+0.1）^4 +11.83/（1+0.1）^5+11.83/（1+0.1）^6+100/（1+0.1）^6 =107.97（元） 七、国债收益率的确定 当国债的价值或价格已知时，就可以根据国债的剩余期限和付息情况来计算国债的收益率指标，从而指导投资决策。对于投资者而言，比较重要的收益率指标有以下几种： 1． 直接收益率： 直接收益率的计算非常直接，用年利息除以国债的市场价格即可，即i=C/P0。 2． 到期收益率： 到期收益率是指能使国债未来的现金流量的现值总和等于目前市场价格的收益率。到期收益率是最重要的收益率指标之一。计算国债的到期收益率有以下几个重要假设： （1）持有国债直至到期日；（2）利息所得用于再投资且投资收益率等于到期收益率。 到期收益率的计算公式为： V=C1/（1+i）+C2/（1+i）^2+…+Cn/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n 到期收益率的计算较复杂，可利用计算机软件或载有在不同价格、利率、偿还期下的到期收益率的债券表求得。在缺乏上述工具的情况下，只能用内插法求出到期收益率。 例如：2000年6月14日696国债的市场价格为142.15元，未偿付期限为6年，则到期收益率可计算如下： 142.15=11.83/（1+i）+11.83/（1+i）^2+11.83/（1+i）^3+11.83/（1+i）^4 +11.83/（1+i）^5+11.83/（1+i）^6+100/（1+i）^6 （1） 采用内插法，先假设i=4%，则（1）式右边为： V1=11.83/（1+0.04）+11.83/（1+0.04）^2+11.83/（1+0.04）^3+11.83/（1+辅福滇凰鄄好殿瞳东困0.04）^4+11.83/ （1+0.04）^5+11.83/（1+0.04）^6+100/（1+0.04）^6=141.05<142.15 说明到期收益率小于4%，再假设i=3%，则（1）式右边为： V2=11.83/（1+0.03）+11.83/（1+0.03）^2+11.83/（1+0.03）^3+11.83/（1+0.03）^4+11.83/ （1+0.03）^5+11.83/（1+0.03）^6+100/（1+0.03）^6=147.83>142.15 说明到期收益率介于3%-4%之间，运用内插法，可求出到期收益率： （4%-i）/（4%-3%）=（141.05-142.15）/（141.05-147.83） 可求出i=3.84%。 3． 持有期收益率： 投资者通常更关心在一定时期内持有国债的收益率，即持有期收益率。 持有期收益率的计算公式为：i=（P2-P1+I）/P1 其中，P1为投资者买入国债的价格，P2为投资者卖出国债的价格，I为持有期内投资者获得的利息收益。 例如：投资者于2000年5月22日以154.25元的价格买入696国债（000696），持有一年至2001年5月22日以148.65元的价格卖出，持有期间该国债付息一次（11.83元），则该国债的持有期收益率为： i=（148.65-154.25+11.83）/154.25=4.04%
发行价=1000*(p/f,8%,3)+1000*6%*(p/f,8%,3)+1000*6%*(p/f,8%,2)+1000*6%*(p/f,8%,1)=948.42查复利现值系数表。将8%全换成4%再查表即得第二问答案为1055.506

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