流动性怎么影响债市，股票调整如何影响债券市场

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1，股票调整如何影响债券市场
2，债券价格的变动是受什么影响的
3，债券为什么会有价差收益
4，债券流动性好有什么好处
5，影响债券收益的因素有哪些

1，股票调整如何影响债券市场

短期来看，股票对债券市场的影响既有利好的一面也有不利的一面。从过去的经验看，历次股票市场快速调整，除美国1987年“黑色星期一”外，债券收益率下行的幅度似乎也并不明显。股市快速调对债市的利好的一面看起来是显而易见的，因为居民资产配置从避险的需要可能会转向债市，包括认购纯债基金、货基、银行理财等，机构可能也会从避险的考虑配置债券。但如果股市调整的是由于长端利率上行太快，进而导致去杠杆促发，则股市快速调整对债市影响也存在一定不确定性。因为去杠杆的实质是流动性枯竭的表现，而利率债是流动性强的品种，那么在流动性压力之下，利率债可能也会被抛售。此外，股市表现的不确定性可能会促发混合基金份额缩水，进而影响到债券市场，尤其是流动性好、易于被抛售的品种。所以债市是否走牛要看这两端力量的博弈，从过去的经验来看，即使是去杠杆导致的股票大幅调整，债市的避险需求还是略占优势的，但收益率下行的幅度空间并不是大。

市场特点股票市场 1 有一定的市场流动性，但主要取决于当日交易量（交易量取决于投资人心理预期）。 2 股票市场只在纽约时间早上的9：30到下午4：00（中国市场为下午三点）开放，收市后的场外交易有限。 3成本和佣金并不是太高适合一般投资人。 4 卖空股票受到政策（需要开办融资融券业务）和资本（约50万）的限制，很多交易者都为此感到沮丧。 5 完成交易的步骤较多，增加了执行误差和错误。债券市场：特点1 债券市场以利率产品为主特点2 债券市场以中短期品种为主特点3 债券市场指数稳步上升

股票调整如何影响债券市场

2，债券价格的变动是受什么影响的

影响债券价格变动的因素很多，但归纳起来主要有内、外两种因素：　　影响债券价格的内在因素——债券的期限。债券的期限越长，投资者要求的收益率也就越高。债券的票面利率，票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。债券的提前赎回规定，具有较高的提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。债券的税收待遇，免税债券的收益率比类似应纳税债券的收益率低。债券的流动性，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。债券的信用级别，信用级别越低的债券投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。　　影响债券价格的外在因素——基准利率。短期政府债券的风险最小，可以看做无风险证券，其收益率可被用作确定基准利率的参照。此外，银行存款风险较低，并且银行利率应用广泛，因此基准利率也可参照银行存款利率来确定。市场利率，在市场总体利率上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低；反之，在市场总体水平下降时，债券的收益；率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。通货膨胀水平，通货膨胀的存在可能是投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀造成的购买力损失，这些损失的可能性都必然在债券的定价中得到体现，使债券的到期收益率增加，债券的内在价值降低。汇率波动，当投资者投资于某种外币债券时，汇率的变化会使投资者的未来本币收入受到贬值损失。

基础利率是债券定价过程中必须考虑的一个重要因素，在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险债券利率。政府债券可以看作是现实中的无风险债券，它风险最小，收益率也最低。一般来说，银行利率应用广泛，债券的收益率也可参照银行存款利率来确定。市场利率风险是各种债券都面临的风险。在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低；反之，在市场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。并且，市场利率风险与债券的期限相关，债券的期限越长，其价格的利率敏感度也就越大。影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。通货膨胀的存在可能会使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。当投资者投资于某种外币债券时，汇率的变化会使投资者的未来本币收入受到贬值损失。这些损失的可能性也都必须在债券的定价中得到体现，使其债券的到期收益率增加，债券的内在价值降低。

债券价格的变动是受什么影响的

3，债券为什么会有价差收益

利率不一样。

利率的波动预期和债券的期限局限造成投资者对债券的套现出现困难造成的

在市场上人们通常会去直接找专卖点什么的，我么把那个可以叫做第一市场，相对第一市场来说呢第二市场就是一个价值低的地方，所以呢第一市场就会把第二市场的货物那来第一市场卖，这样可以让中间存在一个价格伤害的差距，这个也可以叫做价差

因为很多国债可以在2级市场交易，和买卖股票一样的交易，在低位买进高位卖出就有了价差收益。

债券的投资收益主要由两部分构成:一是来自债券固定的利息收入，二是来自市场买卖中赚取的差价。这两部分收入中，利息收入是固定的，而买卖差价则受到市场较大的影响。基本面、资金面、新券发行、市场人气和国际市场是影响债市波动的四大因素，与投资者的价差收益有直接关系。　　基本面是债市走向的决定因素，主要包括宏观经济运行状况，货币政策和财政政策变动等。这三者的关系是，宏观经济形势决定货币政策和财政政策变动，而货币政策和财政政策变动将促进宏观经济向预定的目标发展。所以从这个关系看，判断好宏观经济形势对债市投资很重要。　　而对其分析主要把握好如下几个指标:CPI，固定资产投资增长情况，PPI，GDP增速，进出口增长情况等。这些指标如果增长过快，则意味着经济出现过热，宏观调控就显得较为必要。而宏观调控的主要手段就是对货币政策和财政政策进行适度紧缩，具体表现形式就是升息、提高存款准备金、加大税收征管，减少财政赤字等。升息等紧缩性货币政策将直接抬高债券的到期收益率，进而降低其市场价格。而减少财政赤字等将直接影响国债的供求，进而抬高债券的价格。　　资金面也是影响债市的重要因素，今年的债券牛市行情主要就是资金宽松推动。资金的松紧主要体现在货币市场短期利率上，而短期利率的变化将通过机构的投资行为进而对中长期利率造成不同程度的影响。反映资金松紧的几个主要指标是，商业银行存贷差、外汇占款增长情况、商业银行在央行的超额备付金比率。目前，商业银行存贷差不断扩大；受人民币升值影响，外汇占款迅速增加，银行间的流动性十分宽裕，债市处于严重供求不平衡的状态，所以许多机构不惜抬高价格买入债券。在这种情况下，前期建仓的投资者如果将手中的债券卖出，将获得不错的收益。　　还有，新券的发行和央行每周二和周四的公开市场操作结果也对债市走势产生较大影响。目前新券的发行主要是参照二级市场同期限债券的收益率来定价的，如果新券的发行利率大幅高于或低于二级市场的同期限品种，将直接带动债券市场的大幅下挫或快速上涨。公开市场操作直接代表着央行的微观货币调控，其结果将反映银行间资金的松紧状况，公开市场央票招标利率走高预示着短期资金偏紧，债市将面临利空；否则则相反。所以喜欢做短

债券为什么会有价差收益

4，债券流动性好有什么好处

流动性也是相对而言的。上面已说过，上市国债比深市国债流动性好（理由一方片论述过），新上市国债比老国债流动性好，上面已说过。为什么五年期国债就比3年期国债的收益高呢？凭证式国债就不说了，记账式国债一年一付息，为什么剩余期限长的收益就高呢？这就是流动性使然。或者说投资者的流动性偏好使然。活期储蓄随时随地可以取回本金，就只能取得很少的活期利息。　　上面说了流动性的一些内涵,但从投资角度看,到底什么是流动性？一项投资品的流动性可以理解成将投资变为现金，且不会招致重大资金损失的能力。也就是变现的能力。为什么要变现呢？显而易见，只有现金才具有现实的购买力呀。如不是相信一种货币具有购买力，你辛辛苦苦干了一个月，发几张纸，也就是印刷质量好一点的纸给你，你会要吗？把钱存起来或投资也只是把现实的购买力转为未来的购买力而已。显而易见，持有高流动性的投资比持有低流动性的投资要好。　　但是，有所得必有所失，往往必须放弃一些收益。所以，投资者必须在收益与流动性方面做些平衡选择和组合。走哪个极端都是错误的。市场利率结构，从活期到20年的国债的收益应该是市场选择的结果。投资者最需要注意的问题是：你所获得的流动性比所放弃的收益更重要吗？你的投资组合中保留多大比例的流动性极高的资产（现金）是必要的？这个问题只有你自己知道了。所有的债券都有不同的特点，其风险、收益、流动性也大相径庭。因此，为投资组合选择合适的债券，投资者应当了解上述因素对债券价值的影响。机构的钱都不是他自己的。比如保险公司

1.首先，你要明白流动性是个什么概念？流动性即市场的参与者能够迅速进行大量的金融交易，并且不会导致资金资产价格发生显著波动的性质。2.通常衡量流动性的指标有：买卖差价；成交量；周转率（换手率）。3.目前，我国国债流通市场由三部分构成：全国银行间债券市场、证券交易所市场和债券柜台市场。债券市场是处于分割状况的，即债券不能在各个市场之间自由流动，投资者也不能在市场之间自由流动，市场分割导致了国债流通市场的流动性先天不足。运用衡量流动性的指标进行分析，国债的买卖差价持续维持在50— 200基点，发达国家的同一指标大约为5个基点左右，较大的差价，说明市场流动性较弱；就成交量而言，截止2005年12月 31日，我国国债流通市场上，在上交所上市、深交所和银行间债市交易的国债有162只，2005年国债总成交金额13040.73亿元，占全部债市成交金额的 21.08%；就换手率而言，从2000年至2005年，我国国债换手率只在0.3—1.6的范围内波动，国债流动性不高。4.企业债券流通市场的发育更为滞后，截止2005年底，流通市场上，有企业债券112只，2005年企业债券交易总成交金额331.25亿元，只占全部债市的0.54%，只有国债总成交量的2.54%； 2000年至2005年间，企业债券的换手率均比同期国债换手率低，只在0.2—1.1的范围内波动，企业债券流动性比国债更差。5.综上，相对说，国债的流动性较企业债券的流动性要好。

5，影响债券收益的因素有哪些

债券的投资收益主要由两部分构成：一是来自债券固定的利息收入,二是来自市场买卖中赚取的差价。这两部分收入中,利息收入是固定的,而买卖差价则受到市场较大的影响。影响债券投资收益的因素有： (1)债券的票面利率债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高。债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。发行时市场利率越高,票面利率就越高；债券期限越长,票面利率就越高；发行者信用水平越高,票面利率就越低；债券的流动性越高,票面利率就越低。 (2)市场利率与债券价格由债券收益率的计算公式可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。市场利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。市场利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资收益增加；市场利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资收益减少。随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出债券,就可获取更大的债券投资收益。当然,如果投资者债券买卖的时机不当,也会使得债券的投资收益减少。与债券面值和票面利率相联系,当债券价格高于其面值时,债券收益率低于票面利率。反之,则高于票面利率。 (3)债券的投资成本债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。购买成本是投资人买入债券所支付的金额(购买债券的数量与债券价格的乘积,即本金)；交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。目前国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。 (4)市场供求、货币政策和财政政策市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响,但是债券本质上是一种固定收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其收益是相对固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者。作为投资工具,债券的投资特征主要有： (1)安全性高由于债券发行时就约定了到期后可以支付本金和利息,故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债来说,其本金及利息的给付是由政府作担保的,几乎没有什么风险,是具有较高安全性的一种投资方式。 (2)收益高于银行存款在我国,债券的利率高于银行存款的利率。投资于债券,投资者一方面可以获得稳定的、高于银行存款的利息收入；另一方面可以利用债券价格的变动,买卖债券,赚取价差。 (3)流动性强上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时,可以在交易市场随时卖出,而且随着金融市场的进一步开放,债券的流动性将会不断加强。

债券收益，来自两个方面：债券的利息收益和资本利得。债券的利息收益，这是债券发行时就决定的，除了保值贴补债券和浮动利率债券，债券的利息收入是不会改变的；资本利得，即债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益，当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。那么，呢？小编在下面的内容为大家做了解答。债券收益的影响因素：债券收益的大小，主要取决于以下几个因素：一是债券票面利率。票面利率越高，债券收益越大，反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。二是债券的市场价格。债券购买价格越低，卖出价格越高，投资者所得差益额越大，其收益就越大; 三是利益支付频率。在债券有效期内，利息支付频率越高，债券复利收益就越大，反之则越小; 四是债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。债券收益的内容：债券收益一般包括以下三种： (1) 按债券票面利率所获得的利息收入； (2)债券到期偿还时的差损和差益； (3)债券利息进行再投资所获得的收益。所以，大家在掌握了上面所列举的影响债券收益的因素以后，还应该掌握住债券收益率(bond yield)：就是衡量债券投资收益通常使用的一个指标，是债券收益与其投入本金的比率，通常用年利率表示。这些注册会计师考试中重点内容，希望大家都能够掌握住。

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