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1,什么是贴现率或者实现目标的收益率

贴现率:是把你未来的钱或者资产折算成现值的利率。举个例子,假如你有100元钱,贴现率是10%,那么明年的100元钱就是 100/(1+10%)=90.909. 贴现率越高,你未来取得的收益就必须要有更高的利率来抵消,要不然就亏了。
面值1000元,期限90天.以8%的贴现率发生.那么发行人收到的现金应该是:1000-1000*8%*(90/360)=980元.而投资人现在付出980元.90天后收到1000元.到期收益率为:(1000-980)/980*(360/90)=8.16%.原因就贴现率是用20元的利息除以到期收到的面值1000,.而收益率是用20元的利息除以现在付出的980.分子相同,到期收益率的分母要比贴现率的分母大.所以到期收益率要大于贴现率.

什么是贴现率或者实现目标的收益率

2,举例金融资产投资的期望收益率与实现收益率之间的关系

作为投资者来讲 期望收益与实现收益之间没有实质性关联作用 主要看被投资企业的运营状况 以及财务状况而定夺 最关键的就是领导决策层
二、风险衡量  (一)概率  概率是用百分数或小数来表示随机事件发生可能性及出现结果可能性大小的数值。将随机事件各种可能的结果按一定的规则进行排列,同时列出各种结果出现的相应概率,这一完整的描述称为概率分布。概率分布可分为离散型分布与连续型分布两种类型。  (二)期望值  期望值是一个概率分布中的所有可能结果,以各自相对应的概率为权数计算的加权平均值。其计算公式为:  (三)离散程度  离散程度是用以衡量风险大小的指标。表示随机变量离散程度的指标主要有方差、标准离差和标准离差率等。  1.方差  方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值,其计算公式为:  2.标准离差  标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个数值。其计算公式为:  标准离差是以绝对数来衡量待决策方案的风险,在期望值相同的情况下,标准离差越大,风险越大;相反,标准离差越小,风险越小。标准离差的局限性在于它是一个绝对数,只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较。  3.标准差率  标准离差率是标准离差与期望值之比。其计算公式为:  标准离差率是以相对数来衡量待决策方案的风险,一般情况下,标准离差率越大,风险越大;相反,标准离差率越小,风险越小。标准离差率指标的适用范围较广,尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。  三、风险收益率  风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下:  rr=b·v  式中:rr为风险收益率;b为风险价值系数;v为标准离差率。  在不考虑通货膨胀因素的情况下,投资的总收益率(r)为:  r=rf+rr=rf+b·v  上式中,r为投资收益率;rf为无风险收益率。其中无风险收益率rf可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定。在财务管理实务中,一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。

举例金融资产投资的期望收益率与实现收益率之间的关系

3,简述金融资产投资的期望收益率与实现收益率之间的关系

资本资产定价模型简称CAPM,是由威廉·夏普、约翰·林特纳一起创造发展的,旨在研究证券市场价格如何决定的模型。资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资,对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同,投资人可以自由借贷。基于这样的假设,资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系,即为了补偿某一特定程度的风险,投资者应该获得多得的报酬率。
二、风险衡量  (一)概率  概率是用百分数或小数来表示随机事件发生可能性及出现结果可能性大小的数值。将随机事件各种可能的结果按一定的规则进行排列,同时列出各种结果出现的相应概率,这一完整的描述称为概率分布。概率分布可分为离散型分布与连续型分布两种类型。  (二)期望值  期望值是一个概率分布中的所有可能结果,以各自相对应的概率为权数计算的加权平均值。其计算公式为:  (三)离散程度  离散程度是用以衡量风险大小的指标。表示随机变量离散程度的指标主要有方差、标准离差和标准离差率等。  1.方差  方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值,其计算公式为:  2.标准离差  标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个数值。其计算公式为:  标准离差是以绝对数来衡量待决策方案的风险,在期望值相同的情况下,标准离差越大,风险越大;相反,标准离差越小,风险越小。标准离差的局限性在于它是一个绝对数,只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较。  3.标准差率  标准离差率是标准离差与期望值之比。其计算公式为:  标准离差率是以相对数来衡量待决策方案的风险,一般情况下,标准离差率越大,风险越大;相反,标准离差率越小,风险越小。标准离差率指标的适用范围较广,尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。  三、风险收益率  风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下:  rr=b·v  式中:rr为风险收益率;b为风险价值系数;v为标准离差率。  在不考虑通货膨胀因素的情况下,投资的总收益率(r)为:  r=rf+rr=rf+b·v  上式中,r为投资收益率;rf为无风险收益率。其中无风险收益率rf可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定。在财务管理实务中,一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。

简述金融资产投资的期望收益率与实现收益率之间的关系


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