看涨期权收益怎么计算，期权计算

本文目录一览

1，期权计算
2，有关看涨期权的计算
3，一道关于看涨期权的计算题

1，期权计算

最大收益6美分最小收益1美分无风险如到期价格是240计算是 25+17-18*2=1如价格是300计算是 24-15-3=6现实中不太容易出现

期权是指投资者拥有在特定时期以某种价格购买某种资产（包括投票）的权利。一般而言，在期权市场上有两种期权形式，一种是欧式期权，一种是美式期权。前者是指能在到期日执行的期权，后者是指在到期日之前任何一天均能执行的期权。目前，世界上最普遍使用的定价模式称为布莱克－斯科尔斯（black－scholes）（1973）欧式期权定价模式。虽然这个公式最初是在商标期权上使用，但现在同样用于其他期权。需要说明的是，这个公式只能用于计算看涨期权（call option）的价格，它的具体表示如下：式中，s为即期价格（spot price）；e为期权的协定价格（exercise price or strike price）；c（e）为期权在规定协定价格情况下的期权价格，即期权费（premium）；e为自然对数的底的近似值2.71828；t为到期日以前的剩余时间，用年表示；ln（1＋r）为复利计算的自然对数值，其中r是单利年利率，用小数表示；ln为自然对数；δ为即期价格的波动幅度；n（d）为对于给定变量d，服从平均值为0，标准差为1的标准正态分布n（0，1）的概率。这个公式的计算最好能使用计算机的程序。由于波动率δ可以通过历史数据进行，这样我们就可以算出无风险利率为r时的不支付红利股票欧式看涨期权的价格。对欧式看跌期权或美式期权而言，可以通过上述公式的变形而求得。

期权计算

2，有关看涨期权的计算

通过单步二叉树进行计算，结果为4.395元。假设市场中没有套利机会，我们构造一个股票和期权的组合，使得这一组合的价值在3个月后没有不确定性。而由于这个组合没有任何的风险，所以其收益率等于无风险利率。这样我们得出构造这一交易组合的成本，并因此得到期权价格。因为组合中的股票和期权3个月后的价格只有两种不同的可能性，因此我们总是可以构造出无风险证券组合。设有X单位的股票和1个单位的Call。股票价格由50变为60的时候，股票价值为60X，Call价值为8(60-52)；股票价格由50变为40的时候，股票价值40X，Call价值为0。如果组合在以上两个可能性下价值相等，则该组合不具有任何风险，即60X - 8 = 40XX = 0.4组合为：Long0.4份股票；Short1份期权3个月后组合价值为60*0.4- 8 = 16元，以10%的无风险利率贴现3个月至今天，组合贴现值为15.605元。计Call价格为c，三个月前组合价值为50*0.4- c = 15.605c = 4.395

1、b-s模型是看涨期权的定价公式，根据售出—购进平价理论(put-callparity)可以推导出有效期权的定价模型，由售出—购进平价理论，购买某股票和该股票看跌期权的组合与购买该股票同等条件下的看涨期权和以期权交割价为面值的无风险折扣发行债券具有同等价值，以公式表示为：s+pe(s，t，l)=ce(s，t，l)+l(1+γ)-t，移项得：pe(s，t，l)=ce(s，t，l)+l(1+γ)-t-s，将b-s模型代入整理得：p=l·e-γt·[1-n(d2)]-s[1-n(d1)]此即为看跌期权初始价格定价模型。2、看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。3、如果未来基础资产的市场价格下跌至低于期权约定的价格（执行价格），看跌期权的买方就可以以执行价格（高于当时市场价格的价格）卖出基础资产而获利，所以叫做看跌期权。如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方就可以放弃权利。

有关看涨期权的计算

3，一道关于看涨期权的计算题

(1)看涨期权定价公式：c=sn(d1)-kexp[-r(t-t)]nd(d2)d1=[ln(s/k)+(r+sigma^2/2)*(t-t)]/(sigma*sqrt(t-t))d2=d1-sigma*sqrt(t-t)根据题意，s=30，k=29，r=5%,sigma=25%,t-t=4/12=0.3333d1=[ln(30/29)+(0.05+0.0625/2)*0.3333]/(0.25*sqrt(0.3333))=0.4225d2=d1-0.25*sqrt(0.3333)=0.2782n(d1)=0.6637,n(d2)=0.6096看涨期权的价格c=30*0.6637-29*0.9835*0.6096=2.5251(2)看跌期权的定价公式：p=kexp[-r(t-t)][1-nd(d2)]-s*[1-n(d1)]看跌期权的价格p=29*0.9835*0.3904-30*0.3363=1.0467(3)看涨看跌期权平价关系c-p=s-kexp[-r(t-t)]左边=2.5251-1.0467=1.4784，右边=30-29*0.9835=1.4784验证表明，平价关系成立。

（1）两种选择，行使期权、什么也不做行使期权收益为：（行权时股票价格－30－3）×10000什么也不做损失为：3×10000＝30000（2）两种选择，行使期权、什么也不做行使期权收益为：（30－行权时股票价格－3）×10000什么也不做损失为：3×10000＝30000

1、丙投资人购买看跌期权到期价值=0 丙投资人投资净损益=0-5.25=-5.25（元）2、丁投资人空头看跌期权到期价值=0 丁投资人投资净损益=0+5.25=5.25（元）3、丙投资人购买看跌期权到期价值=37-35=2（元）丙投资人投资净损益=2-5.25=-3.25（元）4、丁投资人空头看跌期权到期价值=-2（元）丁投资人投资净损益=-2+5.25=3.25（元）希望采纳

一道关于看涨期权的计算题