为什么无风险利率下降 风险偏好，利率分母端和分子端的意思
来源：整理 编辑：理财网 2025-06-27 21:02:30
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1，利率分母端和分子端的意思
股价=企业盈利/（无风险利率*1/风险偏好) 你的理解是正确的。至于风险偏好为何在分母端，是因为分母端为影响股价的外部因素，而分子端的企业盈利是影响股价的内部因素。这些分数的分子和分母不成（倍数）关系，化成带分数，商是带分数的（整数）部分，余数是分数部分的（分子），分母不变
2，为什么风险偏好型是风险越大收益越低啊怎么解释的通呢
这里说的是风险越大，预期收益越低比如：有50%的几率获得2000元，50%的几率0元，预期收益是2000*50%+0*50%=1000（元）现在风险加大了，只有40%的几率获得2000元，60%的几率0元，预期收益为2000*40%+0*60%=800（元）有风险就有收益这是成正比的，就像个体老板一样，他敢冒险最后生意越做越大
3，期权价值哪位达人给分析一下无风险利率项
股票价值和利率都是由 C+X/(1+r)=P+S这个公式推导出来的吧。这个总结可能有些小问题，我觉得无风险利率上升时，导致标的股票价格下降，所以认股权证内在价值下降（标的股票价格-执行价格）再看看别人怎么说的。也可以从公式来推：看涨期权内在价值=现行股价-执行价格，如果利率高了，这个执行价格的现值就小了，对应的内在价值就大了因为预期价格影响因素多，所以我们仅考虑执行价格，无风险利率上升，执行价格现值下降，看涨期权价值上升，看跌期权价值下降。
4，利率下降资产价格不就高了投资为什么还会上升
你好，利率下降，意味着把钱放到银行中的无风险利息所得会降低，自然会使资金有更强烈的冒险冲动去追求更高收益，投资自然会上升。利率降，融资成本低了，所以投资增加，光讲理论太抽象，给你举个例子，比如房子一套要100万，我想投资买1套，但现在没钱，我于是找银行贷款，借一年一次还清（实际中不可能一年一次还清的，为了计算方便我就这么举例了），利率是10%的话，我来年年初要还10万。要是利率降到了5%，我就只要还5万。我琢磨着我来年有10万的闲钱正好到期，可以还2个5万，于是我改主意了，决定买2套房，共贷款200万用于投资。你看，利率一降，我就多投了100万。
5，为什么锌价依然有上涨强逻辑
1、有色价格的影响因素无非是供给，需求和货币（流动性和风险偏好），其实可以简单归结为分子（供需）和分母（无风险利率+风险溢价）。 2、2016年底的大宗暴跌，很大程度上来自分母因素，海外体现为美国三次加息的预期，国内体现在萝卜章和人民币贬值；而分子因素不可能一夜之间逆转，并非暴跌主因。但是需要承认，分子端确实在弱化。需求被趋势性压制，一是房地产调控使得经济热度逐渐下降，二是政策层对经济下行容忍度提高的表示导致市场对财政刺激预期回落，特朗普效应的狂热也在退潮；供给收缩力度也因为价格起来而有所降低。 3、近期工业金属和贵金属跌势总体有所缓和甚至上涨，我们认为也主要是来自分母端冲击的消退，比如美联储三次加息预期的price in和国内流动性冲击的缓解，由此带来的无风险利率的下降和风险偏好的回升对广谱美元定价的金属价格均有影响，甚至也使得大A股出现了反弹。但我们观察分子端是否有趋势性改善呢？没有，分子端的压制恐怕要到2017年二季度前后。 4、策略应对：金银锌。既然目前的反弹主要来自分母端因素，金银这些纯粹由分母驱动的品种将会迎来较好的配置期。既然分子端，尤其是需求侧的压制仍未转向，那只有选择具备供给收缩强逻辑的品种才令人放心，锌就是这样的品种，接下来矿石短缺传导至冶炼端的收缩就会带来锌锭库存下降和现货升水提升，锌价依然有上涨强逻辑 5、铜：风骚而善变，预期差若即若离，可远观难亵玩。铜的价格中枢上移是有扎实基本面支撑的（《见龙在田》已经详细论述），原因是铜精矿供应增速在2016-2017年出现超预期下降。但在价格中枢提升以后，接下来主要靠需求、货币侧以及成本侧（原油占其成本10%以上）的边际变化来决定走向，近期的上涨也很大程度上来自于其在供应收缩背景下，对货币和需求因素的敏感度提升，使得铜变得更加风骚，易涨难跌，但客观地讲其供需矛盾的强度和靠谱度明显低于锌。
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